Musta joutsen

Musta joutsen on erittäin epätodennäköinen tapahtuma, jolla on kolme luonteenomaista piirrettä: se ei ole ennustettava, sillä on valtava vaikutus ja osaamme kehitellä sille jälkikäteen selityksen. Mustia joutsenia ovat olleet esimerkiksi nykyinen finanssikriisi, syyskuun 9. terrori-isku, sekä Googlen valtava menestys.

Musta joutsen -teoria on saanut nimensä Australiassa elävistä mustista joutsenista. Ennen Australian löytämistä ihmiset olivat vakuuttuneet, että kaikki joutsenet olivat valkoisia. Uskomus oli kiistaton, sillä kaikki tavatut joutsenet siihen asti olivat valkoisia. Tämä kuvastaa havaintoihin ja kokemukseen perustuvan oppimisemme rajoitusta ja tietomme haurautta. Yksi ainut havainto voi kumota koko yleisen väitteen, joka perustuu miljoonia valkoisia joutsenia käsittävään vahvistavien havaintojen sarjaan. Tarvitaan vain yksi musta lintu.

Musta joutsen on vieras havainto, joka on tavanomaisten odotusten ulkopuolella. Mikään menneisyydestä ei viittaa sen mahdollisuuteen vakuuttavasti. Sillä on äärimmäinen vaikutus ja huolimatta sen vieraan havainnon asemasta ihmisluonto pakottaa meidät kyhäämään selityksiä sen ilmaantumiselle jälkikäteen, tekemään siitä selitettävän ja ennustettavan. Jälkikäteen selitettynä finanssikriisi oli välttämätön. Silti se tuli yllätyksenä ja sen voimakkuus yllätti kaikki.

Mustan joutsenen logiikka tekee siitä mitä et tiedä paljon olennaisempaa kuin se mitä tiedät. Mustat joutsenet voivat johtua ja pahentua siitä, että ne ovat ennakoimattomia. Mikäli joulukuun 2004 Tyynenmeren tsunami olisi ennakoitu, sen vahingot olisivat jääneet pienemmiksi. Se minkä tietää ei oikeastaan aiheuta vahinkoa.

Kyvyttömyydestä ennustaa vieraat havainnot seuraa kyvyttömyys ennustaa historian kulkua. Toimimme kuitenkin kuten osaisimme ennustaa tapahtumia. Laadimme kolmenkymmenen vuoden ennusteita sosiaaliturvan alijäämistä ja öljyn hinnoista, vaikkemme osaa ennustaa näitä edes ensi kesäksi. Kyvyttömyytemme ennustaa mustien joutsenien vaikutusta alaan kuuluvissa ympäristöissä kytkettynä yleiseen tietämättömyyteen tästä asiantilasta tarkoittaa, että tietyt itseään asiantuntijoina pitävät ammattilaiset eivät itse asiassa olekaan sitä. Heidän toteutuneen toimintansa perusteella he eivät tiedä asiantuntemuksensa alasta sen enempää kuin väestö yleensä, mutta he ovat paljon parempia tarinan kertojia - tai mikä pahempaa, muiden sumuttajia monimutkaisilla matemaattisilla malleilla. On myös melko todennäköistä, että heillä on solmio.

Koska mustat joutsenet ovat luonteeltaan ennustamattomia, joudumme mukautumaan niiden olemassaoloon. Mutta voimme myös altistaa itsemme laadultaan myönteisille mustille joutsenille. Esimerkiksi riskipääoman sijoittamisessa tuntemattomasta saa suhteettoman palkkion, koska tyypillisesti harvinaisessa tapahtumassa on vähän menetettävänä ja paljon voitettavana. Harva merkittävä teknologia on syntynyt suunnittelun ja harkinnan pohjalta - ne ovat vain mustia joutsenia.

Mustien joutsenien vuoksi pörssiin syntyy tulevaisuudessakin uusia kuplia, ja yhtä varmasti niitä puhkeaa.

Entinen optiomeklari Nassim Nicholas Taleb on kirjoittanut musta joutsen -teoriasta kirjan "Musta Joutsen - Erittäin Epätodennäköisen Vaikutus". Vaikka kirja omasta mielestäni on hieman kuivahkoa luettavaa suosittelen sitä aiheesta enemmän kiinnostuneille.

Globalization creates interlocking fragility, while reducing volatility and giving the appearance of stability. In other words it creates devastating Black Swans. We have never lived before under the threat of a global collapse. Financial Institutions have been merging into a smaller number of very large banks. Almost all banks are interrelated. So the financial ecology is swelling into gigantic, incestuous, bureaucratic banks – when one fails, they all fall. The increased concentration among banks seems to have the effect of making financial crisis less likely, but when they happen they are more global in scale and hit us very hard. We have moved from a diversified ecology of small banks, with varied lending policies, to a more homogeneous framework of firms that all resemble one another. True, we now have fewer failures, but when they occur ....I shiver at the thought.

The government-sponsored institution Fannie Mae, when I look at its risks, seems to be sitting on a barrel of dynamite, vulnerable to the slightest hiccup. But not to worry: their large staff of scientists deem these events "unlikely".

(Black Swan, 2007)