Edelliseen katsaukseen nähden salkku ei kehittynyt oikeastaan mihinkään. Itse asiassa toukokuun katsaukseen nähden kurssit päätyivät jopa hieman alemmaksi ja ainut syy, miksi salkun pääoma kasvoi oli kuukausittainen osto. Seligsonin OMXH25 ETF oli päässyt valahtamaan sen verran reilusti alle 10%:n painon, että ostin sitä lisää reilulla 600 eurolla palauttaen sijoitussuunnitelmani mukaiseen painoon. Kesälomamatkani Azoreille lähenee, minkä vuoksi ostosumma oli hieman pienempi kuin aikaisempina kuukausina. Säästän käteistä matkaa varten. Sama on edessä myös heinäkuun osalta, sillä ainakin hotelli tulee maksettua Visalla paikan päällä, joten tulevia menoja on hyvä tasata pienentämällä väliaikaisesti ostoja. Pyrin silti pitämään kuukausittaiset ostot vähintään 500 eurossa, joka on alkuperäinen tavoitteeni. Yläpuolella näkyvässä taulukossa olevat ostosummat pitävät muuten sisällään hankintakustannukset. En ole tätä tainnut aiemmin kertoa.

Kuukauden aikana irtosi Seligsonin OMXH25 ETF:stä osinko. Sitä maksettiin 0,79 euroa per osuus. Nykyisellä 16,00 euron kurssilla se tarkoittaa 4,9%:n osinkotuottoa, mikä on erittäin hyvä.

Koska kursseissa ei tapahtunut kuukauden takaiseen suurempia muutoksia on myös salkun allokaatio lähes ennallaan. Perinteisesti kesä-aika on pörsseissä hiljaista ja vaihdot ohuita. Mielenkiintoista nähdä tuleeko seuraavasta kuukauden ajasta yhtä tasapaksu. Salkun pääoma kasvoi edelliseen katsaukseen nähden 499,52€ tai prosentteina 2,45%.

Yhteenveto
Salkun arvo kesäkuu 2009: 20 916,63€
Muutos edelliseen katsaukseen: 499,52€
Vuoden 2009 tavoite ylitetty 6 670,23€:lla!

Rohkeasti nimettyjen amerikkalaisten sijoituskirjojen lukeminen jatkuu. Tällä kertaa tulin lukeneeksi Andrew Tobiaksen The Only Investment Guide You'll Ever Need kirjan, jota suositeltiin Get Rich Slowly blogissa. J.D. Roth, joka kyseistä blogia kirjoittaa on viitannut artikkeleissaan useasti kyseiseen teokseen, minkä vuoksi mielenkiintoni tähän opukseen heräsi.

Mikään uusi kirja tämä Tobiaksen teos ei ole. Andrew kirjoitti kirjan 70 -luvun loppupuolella ja sitä on sen jälkeen päivitetty useita kertoja. Itselläni oli luvussa vuonna 2005 päivitetty kappale. Toisaalta kirjoittaja itse toteaa ettei kirjaan ole tarvinnut tehdä isompia muutoksia kaikkien näiden vuosien aikana johtuen siitä, että neuvot ovat yleisluonteisia ja pätevät periaatteessa aina. Sillä Tobias myös perustelee teoksensa nimeä.

Se mistä pidän tässä kirjassa on se, että se käy kokonaisvaltaisemmin henkilökohtaisen talouden hoitamista lävitse kuin The Smartest Investment Book You'll Ever Read kirja. Tobias antaa erilaisia vinkkejä rahan säästämiseen kuten esimerkiksi kuinka lentää halvemmalla, säästää energiaa tai minkälaisia vakuutuksia me oikeasti tarvitsemme. Se mistä kirjassa en pitänyt oli sen ajoittain syvä uppoutuminen amerikkalaiseen verojärjestelmään ja erilaisten verovähennysten tuomien hyötyjen kertominen lukijalle. Luonnollisesti tämä on rautaista ja hyödyllistä asiaa amerikkalaiselle lukijalle, mutta meille suomalaisille täysin turhaa tietoa, jota emme voi hyödyntää eroavan verotuksen vuoksi. Meillä ei ole Roth IRA:ta, 529 koulutusrahastoja, 401(k):ta, SEP:iä, 403(b):tä ja niin edelleen.

Vaikka Tobias kirjoittaa kirjansa keskimmäisessä osiossa kolmen luvun verran osakemarkkinoista, on selvästi rivien välistä luettavissa, että hän suosittaa matalariskisiä tuotteita, kuten korkoja ja valtionlainoja. Kirjan ensimmäisen osion nimi, joka käsittää kuusi lukua onkin Minimal Risk. Kolmannen ja viimeisen osion nimi on Family Planning. Tämä viimeinen osio pitää sisällään mm. vinkkejä siitä kuinka lapsille voi opettaa säästämistä ja sijoittamista.

Tobias käy kiitettävän hyvin lävitse monia eri sijoitustuotteita ja termejä. Hän kirjoittaa niin osakkeista, shorttaamisesta, futuureista, beta arvoista, margin call:sta, kuin myös metsäsijoituksista ja kiinteistöistä. Kirjan kielenkäyttö on lennokasta ja Tobias tempaa lukijansa mukaan välillä mielenkiintoisilla aiheilla, josta vaikkapa esimerkkinä vinkki kuinka Bordeaux viinillä voi päästä 177%:n vuosituottoon!

Oli tämä selvästi parempi kirja kuin The Smartest Investment Book You'll Ever Read, vaikkei aivan Sattuman kauppaa Wall Streetillä kirjan tasolle yllä. Tämän johdosta myös parempi kouluarvosana kuin edelliselle luetulle kirjalle.

Arvosana: 8

Muutama päivä sitten kirjoitin Johdatus ETF:iin Osa 1 artikkelin. Tällöin tulin maininneeksi kirjainyhdistelmät ETC sekä ETN, jotka ovat läheisiä sukulaisia ETF:lle. Nyt kerron enemmän näistä ETF:n eri sukulaisista.


ETC

ETC tulee sanoista Exchange Traded Commodities. Kaikessa yksinkertaisuudessaan ETC:t siis ovat raaka-aine ETF:iä. Ensimmäiset ETC:t esiteltiin markkinoille USA:ssa vuonna 1993. Ne ovat siis varsin uusi keksintö. ETC:t toimivat samalla periaatteella kuin ETF:t. ETC seuraa yhtä raaka-ainetta tai raaka-aine koria. Pelkästään yhtä raaka-ainetta seuraavaa ETC:tä kutsutaan nimellä single commodity ETC ja ETC:tä joka sijoittaa raaka-aine koriin index tracking ETC:ksi. Tällainen raaka-aine kori voi olla esimerkiksi energiaa tai elintarvikkeita.

ETC:llä käydään kauppaa pörssissä samalla tavalla kuin ETF:llä. ETC:t ovat helppo tapa päästä osalliseksi raaka-aine markkinoiden nousuista ja laskuista. Muita tapoja on ostaa suoraan sellaisen yhtiön osaketta, joka toimii raaka-aineiden parissa tai raaka-aine futuuria. Näihin verrattuna ETC on huomattavasti helpompi yksityissijoittajalle.

ETC:n avulla voi sijoittaa mm. seuraaviin raaka-aineisiin: alumiini, öljy, vehnä, kahvi, kupari, puuvilla, kulta, hopea, nikkeli, karja, sokeri, soija ja sinkki.


ETN

ETN tulee sanoista Exchange Traded Note. ETN eroaa ETF:stä rakenteeltaan. Toisin kuten ETF:t ETN:t eivät pidä sisällään suoria sijoituksia. ETN:n liikkeelle laskenut pankki lupautuu maksamaan kyseisen indeksin seuraaman ETN:n mukaisen tuoton vähennettynä kuluilla. Niiden riski on siis hieman erilainen kuin ETF:ssä ja niihin liittyy myös liikkeellelaskijariski - pankin luottokelpoisuuden laskiessa ETN:n arvo laskee ja pahimmassa tapauksessa pankin mennessä konkurssiin niistä tulee arvottomia. ETN:t ovat vielä ETC:tä tuoreempi tapaus. Ensimmäiset ETN:t tulivat markkinoille vuonna 2006 Barclays pankin toimesta. Nykyään markkinoilla on satoja erilaista ETN:ää.

Tarjolla on neljää erilaista ETN tyyppiä: raaka-aine, valuutta, kehittyvien markkinoiden, sekä strategia ETN:iä. Koska ETN:ät ovat velkakirjoja saa niistä erääntymispäivän jälkeen käteissuorituksen tilille. Tuotto riippuu siitä, miten indeksi on kehittynyt liikkeellelaskemisen ja erääntymispäivämäärän välillä. ETN:llä voi käydä kauppaa kesken juoksuajan pörssissä samalla tavalla kuten ETF:llä. Bull ja bear sertifikaatit ovat tyypillisiä ETN arvopapereita.

Koska ETN ei pidä sisällään arvopapereita ei siitä irtoa myöskään osinkoa. Toisin kuten ETF:llä ETN:llä ei ole laisinkaan tracking erroria. ETN on strukturoitu sijoitustuote.


OEC

OEC eli indeksi- tai hyödykesertifikaatti tulee sanoista Open End Certificate. Toisin kuten ETN:ssä joissa on erääntymispäivämäärä OEC:llä ei ole ennalta määrättyä juoksuaikaa. Myös OEC seuraa jotakin ennalta määrättyä indeksiä. OEC:ssä on siis samat riskit kuin ETN:ssä ja se eroaa siitä siten vai juoksuajan osalta. Myös OEC:llä käydään kauppaa pörssissä.

Nykyisin ETN ja OEC tuotteita (sertifikaatteja) on tarjolla myös Helsingin pörssissä.

Seligson on vertaillut viimeisimmässä videoblogissaan ETF:ää ja indeksirahastoa keskenään. Vertailussa on käytetty Seligsonin Suomi -indeksirahastoa ja OMXH25 ETF:ää, joka on myös Seligsonin tuote.

Seligson on tehnyt laskelmat sen pohjalta, että kerralla sijoitettaisiin kymmenen tuhatta euroa. Siten laskelmat ja niiden tulokset eroavat normaalin kuukausisäästäjän osalta. Lopputuloksena ero näiden kahden tuotteen tuoton välillä kertasijoituksena ei ole kovinkaan iso. Käytettyjen kulujen perusteella indeksirahasto tuottaisi sijoittajalle noin 200 euroa enemmän kymmenen vuoden aikana. Kannattaa huomata, että Suomi -indeksirahaston sisältö on eri kuin OMXH25 ETF:n.

Omistan itse OMXH25 ETF:ää.

Käytettyyn taustamateriaaliin voi tutustua tarkemmin tästä linkistä.

Kaikki sijoitukseni ovat ETF sijoituksia ja hyvästä syystä. Seuraavaksi annan lyhyen johdatuksen ETF:iin. Mitä ne ovat ja miksi ne ovat niin mainioita sijoitustuotteita.

ETF on lyhenne sanoista Exchange Traded Fund. ETF:ät ovat pörssinoteerattuja indeksiosuusrahastoja. Niillä siis käydään kauppaa pörssissä aivan samalla tavalla kuin osakkeillakin. Niiden kurssit määräytyvät reaaliaikaisesti osakkeiden tapaan. Toisin kuten rahastojen tai indeksirahastojen kanssa, joita voi ostaa tai myydä vain kerran päivässä - voi ETF:llä käydä kauppaa koko ajan pörssin ollessa auki.

(ETF:ien lukumäärä ja niiden pääoma 2002-2007)

ETF:istä on tullut maailmalla suosittuja, eikä syyttä. ETF:ien lukumäärä ja niiden hallussa oleva pääoma on kasvanut vuosi vuodelta. Yhden arvion mukaan ETF:ssä olisi seuraavan parin vuoden kuluttua pääomaa jo biljoonan dollarin (yhdysvaltain triljoona vastaa euroopassa biljoonaa) edestä. Yksi biljoona on tuhat miljardia, joka antaa jo jonkinlaisen kuvan siitä kuinka isoista pääomista on kyse.

Suuri osa yksityissijoittajien varoista on edelleen kiinni aktiivisesti hoidetuissa rahastoissa. Suuret instituutiot, kuten esimerkiksi yhdysvaltalaiset yliopistot, ovat käyttäneet indeksirahastoja ja ETF:iä jo pitkään. Monet yksityissijoittajat eivät ole ETF:stä tai indeksirahastoista monesti kuulleet. Tämä johtuu siitä, että pankissa näitä tuotteita ei mainosteta. Aktiivisesti hoidetut rahastot tuovat pankeille parhaimmat tuotot, sillä niiden kulut ovat huomattavasti isommat. Koska aktiivinen markkinointi ei kuulu esimerkiksi juuri ETF:ien toimintaan ovat ne pysyneet suurelta yleisöltä piilossa. Vaikka pankit tätä tietoa panttaavatkin saavat ETF:ät yhä suurempaa jalansijaa myös yksityissijoittajien keskuudessa. Tästä voi kiittää aktivoituneita bloggaajia sekä sitä, että yhä useampi sijoituskirja ottaa ETF:ät esille.

ETF on siis yksi arvopaperi pörssissä muiden joukossa. Ostamalla yhtä ETF:ää tulee samalla ostaneeksi sen sisältämiä arvopapereita. Yleistäen voidaan sanoa, että ostamalla yhtä ETF:ää tulee ostaneeksi useita osakkeita. Toisin sanoen ETF:ät tarjoavat laajan hajautuksen yhden arvopaperin kautta.

Otetaan esimerkki. NYSEssä noteerataan ETF nimeltään SPDRs (lempinimeltään spiders), kaupankäyntitunnus SPY. Tämä ETF pitää sisällään S&P 500 -indeksiin kuuluvat osakkeet samalla painolla kuin ne ovat kyseisessä indeksissä. Ostamalla tätä ETF:ää tulee samalla ostaneeksi noin 500 eri osaketta S&P 500 -indeksin mukaisella painotuksella.

ETF:än ostosta ja myynnistä tulee samanlaiset kaupankäyntikulut kuin mistä tahansa muusta osakkeesta. Esimerkiksi Nordnetin mini palvelua käyttäen 13 dollaria. ETF:n säilyttämisestä tulee myös samanlaiset kulut kuin osakkeistakin, tosin esimerkiksi Nordnetilla säilytys on täysin ilmaista. Rahastoista poiketen ETF:ssä itsessään ei ole mitään merkintä- eikä lunastuskuluja. Mutta yksi osakkeista poikkeava kulu ETF:ssä on. Sen nimi on hallinnointipalkkio. Hallinnointipalkkio on se hinta, jonka tällaisesta yhdellä arvopaperilla tapahtuvasta hajauttamisesta joutuu maksamaan. Mutta se on pieni hinta helposta hajautuksesta. Kehittyneille markkinoille sijoittavien ETF:ien kulut ovat yleensä 0,3% p.a. tai sen alle. Sen enempää mielestäni ei kannata maksaa. Eksoottisempien ETF:ien, kuten kehittyville markkinoille sijoittavien ETF:ien kulut ovat kovemmat, mutta nekin jäävät yleensä alle 0,8% vuositason. Yli yhtä prosenttia ei mielestäni saisi yhdenkään ETF:n kulut olla.

Kun nyt verrataan aktiivisesti hoidetun rahaston kuluja ETF:ien kuluihin huomataan, että ETF:ät ovat kuluiltaan huomattavasti edullisemmat. Siinä missä aktiivisesti hoidettu rahasto saattaa ottaa hallinnointikuluina 2% vuosittain ottaa ETF vain muutaman prosentin kymmenyksen. Parhaimmat jopa vain 0,1%. Tämä on erittäin vähän. ETF:ät ovat siis erittäin kustannustehokkaita. Kustannustehokkuus johtuu siitä ettei ETF:llä ole mitään ylimääräisiä kuluja. Ne eivät käy hallinnoimillaan osakkeilla kauppaa, eivät käytä rahaa markkinointiin, niillä ei ole edes salkunhoitajaa! Ne ovat siis passiivisia sijoitustuotteita.

ETF:ään sijoittava saa vielä yhden bonuksen kaupan päälle. ETF:ät tasapainottavat itse itsensä. Aiemman esimerkin S&P 500 -indeksiin sijoittava SPY ETF:n sisältämät osakkeet muuttuvat automaattisesti samalla kun S&P 500 -indeksi tiputtaa indeksiin kuuluneen yhtiön sieltä pois tai ottaa indeksiin uuden yhtiön lisää. Jos indeksi muuttuu - muuttuu myös sitä seuraava ETF. ETF:n tasapainotuksesta ei lankea maksettavaksi veroa, sillä omistat edelleen samaa ETF:ää - vain ETF:n sisältö muuttuu.

ETF:ät ovat myös turvallisia. Vaikka jokaisella ETF:llä on jokin liikkeellelaskija, niin liikkeellelaskijan mennessä konkurssiin omistaa edelleen ETF:n sisältämät osakkeet. Tällaisessa tapauksessa ETF:n omistaja saa tililleen ETF:n sisältämät osakkeet suhteessa ETF:n omistukseensa tai niiden arvon verran rahaa, mikä lienee yleisin käytäntö.

ETF:ien edut siis ovat:

• Hajautus. Helposti yhden arvopaperin avulla.
• Kustannustehokkuus. Ei turhia kuluja.
  
• Passiisivuus. Jos ETF seuraa jotakin indeksiä, muuttuu ETF:n sisältö indeksin muuttuessa.
• Reaaliaikainen kaupankäynti. ETF:ää voi ostaa ja myydä aina pörssin ollessa auki.
• Turvallisuus. Ei vastapuoliriskiä.

ETF:ät mahdollistavat mitä erilaisimpien näkemysten ottamisen markkinoista. Muutamalla ETF:llä voi helposti kasata itselleen yksinkertaisen salkun, jossa on mukana niin kaikki kehittyneet ja kehittyvät markkinat, kuten myös aasia, oseania, korot ja kiinteistötkin. Toisaalta voi helposti kasata myös itselleen erittäin kantaa ottavan salkun. ETF:inä löytyy mitä erilaisimpia vaihtoehtoja: vihreä energia, kulta ja muut jalometallit, kiinteistöt (REIT ETF), eri mittaiset korot, yksittäiset maat (esimerkiksi Japani, Taiwan, Meksiko...), maanosat, markkinanäkemys (bull tai bear), vivutetut ETF:ät, hyödykkeet (öljy, kaakao jne)...

ETF:lle on olemassa myös läheisiä sukulaisia: ETC:t ja ETN:t. Nykyään löytyy myös aktiivisesti hoidettuja ETF:iä, sekä erilaisia vivutusta ja futuureja hyödyntäviä ETF:iä, mutta nämä eivät kuulu enää aiheen johdatuksen piiriin, joten kerron niistä lisää ehkä myöhemmin.

Ensimmäistä kosketusta ETF:iin ottavan kannattaa eri ETF:iä selatessaan etsiä seuraavanlainen virke kuvauksesta (olennainen kohta vahvemmalla fontilla). Se takaa, että ETF sijoittaa mainitun indeksin mukaisesti ja seuraa sitä. Tällöin voit olla varma, että kyseessä on nimenomaan passiivisesti hallinnoitu ETF.

The investment seeks to correspond generally to the price and yield performance, before fees and expenses, of the S&P 500 Index.

Tuottavia sijoituksia ETF:ien kanssa!

Tämän päivän Talouselämässä on hyvä juttu 36-vuotiaasta Karri Laurén:sta, joka palkkatuloista säästämällä on saanut kasattua itselleen noin miljoonan euron arvoisen sijoitussalkun.

Karrin tavoite on ollut sama kuin minulla, mutta Karri on selvästikin kurinalaisemmin toteuttanut tavoitettaan. Karrin tarina on opetus meille kaikille siitä, että taloudellinen riippumattomuus on kaikille tyypillisille palkansaajille mahdollinen.

Karri on elänyt säästäväisesti ja siten päässyt taloudellisen riippumattomuuden tavoitteeseen jo kymmenen vuoden säästämisen jälkeen.

Olen ajanut käytetyillä autoilla. Ei minun takapuoleni kestä sitä, uuden auton arvo alenee 500 euroa kuukaudessa, kun ajaa sen kaupasta ulos.

Tämä jos mikä antaa itselleni lisää motivaatiota ja uskoa siihen mitä teen!

Lue juttu tästä.