Ajankohtainen osakevälittäjien vertailu

Nordnet piensijoittajien hampaissa

Ennen varsinaiseen vertailuun menoa on pakko sanoa muutama sananen siitä kuinka huonosti Nordnet on hoitanut uudistuksensa tiedottamisen. Ilmeisesti pääkonttorissa pidetään suomalaisia aivan juntteina - niin kehnosti on asia hoidettu.

On päivän selvää, että hinnoittelun markkinointijargonin taakse kätketty sanoma on piensijoittajalle huono. Hinnat nousevat pahimmillaan yli sata prosenttia. Ja tätä yritetään syöttää sijoittajille hyvänäkin uudistuksena. Aivan näin typeriä me emme ole, joten reklamointi hinnoittelusta on ollut paikallaan. Mutta kuinka tähän reagoi Nordnetin Suomen osakekaupan johtaja Nuutti Hartikainen? Haukkumalla piensijoittajia mussuttajiksi! Ei ihme, että ihmiset ovat käärmeissään. Farssin kruunaa vielä haastattelun jälkeen tehty vaatimus muuttaa valtamediassa lainattu mussutus sana valittamiseksi. Ei kovinkaan tyylikästä.

Korotuksia perustellaan tulevilla uudistuksilla. Tässäkin Nordnet toimii aivan päinvastaisesti kuin pitäisi. Oikeaoppisesti tehtynä tulisi asiakkaille ensin tarjota nämä uudet palvelut, jotta he voivat arvioida muuttuneen palvelutason. Vasta tämän jälkeen voidaan ottaa käyttöön korkeampi hinnoittelu ja asiakkaat, jotka näkevät parantuneen palvelun ovat siitä myös valmiita maksamaan. Tätä tulee luonnollisesti edeltää tieto tulevasta hinnoittelusta, jotta asiakkaat osaavat arvioittaa toteutuneet palvelumuutokset tulevaan hintatasoon.

Hintojen korottaminen etukäteen ja uudistusten lupaaminen, jossakin tulevaisuudessa on yksinkertaisesti väärin. Asiakkaalla ei ole mitään mahdollisuutta nähdä ovatko tulevat uudistukset hintansa arvoiset.

Toisaalta Arvopaperi-lehden helmikuun numerossa Suomen maajohtaja Jan Dinkelspiel antoi jo osviittaa Nordnetin tulevasta kehityksestä. Artikkelissa kuvataan Nordnettia tulevaisuudessa "aktiivisen osakesäästäjän" pankiksi. Näin tuleva hinnoittelu näyttää myös suoraan vihjaavan.  Aktiiviset kaupankävijät ovat pop, passiiviset vain rasite. Vähän kauppaa käyvien on turha kantaa hiekkaa Nordnetin pankkisaliin.

Paras tapa miten Nordnet voisi tästä farssista pestä kätensä olisi liittää uusi hinnoittelu koskemaan vain uusia asiakkaita ja antaa vanhojen asiakkaiden jatkaa halutessaan vanhalla palkkiotasolla.

Nordnetin uudistuvan hinnoittelun myötä minulle, kuten monelle muullekin piensijoittajalle on koittanut aika verrata eri välittäjiä. Poistuva Mini palvelu tarkoittaa vähän kauppaa käyvälle sijoittajalle kohtuuttoman suuria korotuksia hintatasoon. Onko Nordnet tällaiselle sijoittajalle muutoksen myötä  enää edullisin vaihtoehto?

Uudet haastajat - osakevälittäjät vertailussa

Välittäjien vertailun tein passiivisen kuukausisäästäjän silmin. Mikä välittäjä olisi edullisin mikäli sijoituksia tekisi kuukausittain 500 tai 1000 eurolla - tähän halusin saada vastauksen.

Vertailut perustuvat puhtaasti hinnoitteluun, eikä niissä ole palvelua huomioitu mitenkään. Toisaalta itselläni on vertailussa mukana olevista osakevälittäjistä kokemusta ainoastaan Nordnetistä, joten palvelua en  kykenisi edes arvioimaan.

Kivijalkapankkien kohdalla vertailussa ei ole huomioitu erilaisia asiakastasoja tai bonusjärjestelmiä. Niiden mukaanottaminen vertailuun tekisi tehtävästä jo liian haastavan, sillä erilaisten yhdistelmien mahdollisuudet kasvavat huomattavasti. Monella välittäjällä on varsinkin kuukausiveloituksen suhteen erilaisia käytäntöjä ja niissä olen aina käyttänyt minimisummaa mikäli sellainen on ilmoitettu. Mikäli säilytyksestä veloitettava prosentuaalinen osuus muodostuu suuremmaksi käyttävät välittäjät sitä minimiveloituksen sijaan.

Poimin vertailuun mukaan myös sellaisia ulkomaisia välittäjiä, joiden kautta suomalaiset voivat käydä kauppaa. Vertailussa mukana olevat välittäjät ovat:

• Nordnet - uuden hinnaston mukaisesti
• E*TRADE
• FIM
• Liqvinet - pieni kotimainen osakevälittäjä
• Aktiedirekt - ruotsalainen osakevälittäjä, joka on Nordnetin omistuksessa
• LHV - virolainen osakevälittäjä
• Interactive Brokers - edullinen osakevälittäjä USA:sta
• Just2Trade - toinen edullinen osakevälittäjä USA:sta
• Osuuspankki
• Nordea
• Sampo Pankki
• Handelsbanken
• Aktia
  

Tein vertailut kolmelle eri markkina-alueelle. Kotimaahamme Suomeen, USA:an ja Saksaan.  Muun maan valuutoissa ilmoitetut hinnat olen muuntanut euroiksi vertailun helpottamiseksi.

(Hintavertailu 500 ja 1000 euron kuukausittaisille kaupoille Helsingin pörssissä)

Helsingin pörssissä passiiviselle sijoittajalle edullisin vaihtoehto on käyttää ruotsalaista välittäjää - Aktiedirekt:iä. Aktiedirekt perii Helsingin pörssissä tehtävistä kaupoista yhden euron tai 0,15%.

Yksi kalleimmista vaihtoehdoista on FIM. FIM:ssä kaupankäyntikulut ovat kohtuulliset 1,50€ tai 0,20%, mutta erilaisiin muihin kuukausittaisiin kuluihin uppoaa omaisuus. FIM perii vähintään 75 euroa vuosineljänneksittäin, mikä tekee 18,75 euroa kuukaudessa. Lisäksi suomalaisien osakkeiden säilytyksestä menee 2,50€ kuukaudessa.

Nordnet on Helsingin pörssiin toiseksi halvin vaihtoehto. Tekemällä yhden kaupan kuukaudessa pääsee asiakas palkkioluokkaan 3, jossa voi tehdä kaupan 7 euron hintaan. Tekemällä kauppoja harvemmin olisivat kustannukset 9 euroa.

E*TRADE tulee jonkin verran Nordnettia kalliimmaksi kotimaan kaupankäyntiin.

Perinteiset kivijalkapankit ovat Handelsbankenia lukuunottamatta hieman kalliimpia kuin Nordnet tai E*TRADE Helsingin pörssiin. Kun otetaan huomioon mahdolliset asiakasetuudet ja bonusjärjestelmät saattavat perinteiset pankit olla jopa varsin kilpailukykyisiä.

(Hintavertailu 500 ja 1000 euron kuukausittaisille kaupoille USA:n pörssissä)

USA:n markkkinoilla tilanne muuttuu täysin ja paikalliset halpavälittäjät pesevät muut vaihtoehdot mennen tullen.

Just2Trade paljastuu ylivoimaisesti edullisimmaksi vaihtoehdoksi ainakin ensi raapaisulla. Muissa maissa operoiviin välittäjiin piiloutuu nimittäin sellaisia kuluja, joita on hankala selvittää etukäteen. Tällaisia ovat esimerkiksi rahojen siirroista ja nostoista koituvat kulut, jotka monesti on haudattu hinnaston peränurkkaan. Just2Trade ilmoittaa internetsivullaan ainoaksi kulukseen 2,50 dollarin kaupankäyntikulun, joten siitä tulee tämän markkinalueen ylivoimainen voittaja.

Interactive Brokers vaikuttaa ensi vilkaisulta myös edulliselta. Sen hinnoittelu on kuitenkin tehty erittäin hankalaksi hahmottaa kokonaiskulujen kannalta. Kaupankäyntikustannukset ovat pienille kappalemäärille 0,005 centtiä per osake tai vähintään yhden dollarin. Kaupankäyntikustannuksiin vaikuttaa siis enemmän osakkeiden kappalemäärä kuin arvo. Lisäksi Interactive Brokers perii enintään 10 dollarin "aktiviteettimaksun" kuukausittain, mikäli kaupankäyntikustannukset ovat tätä pienemmät. Tästä summasta vähennetään kuukaudessa kertyneet komissiot. Omat maksunsa on myös olemassa rahojen tallettamisille ja nostoille.

Lähimmäksi USA:laisia halpavälittäjiä pääsee E*TRADE, johon ainakin itse luotan enemmän. Nordnet tulee uuden hinnoittelunsa vuoksi selvästi E*TRADE:a kalliimmaksi.

FIM on jälleen suomalaisista nettivälittäjistä kallein vaihtoehto. USA:n kaupoista FIM rokottaa 0,5%:n komission lisäksi 20€ ja 0,15% valuuttakurssimarginaalin. Lisäksi vuosineljännesmaksusta ja 0,20%:n säilytysmaksut markkina-arvosta Yhdysvaltalaisosakkeista kuormittavat kustannuksia lisää. Säilytysmaksujen vähimmäismaksukin on hilattu 7,50 euroon kalenterineljänneksittäin.

(Hintavertailu 500 ja 1000 euron kuukausittaisille kaupoille Saksan pörssissä)

Saksan markkina-alueelle halvimmaksi välittäjäksi paljastuu Interactive Brokers. Toiseksi halvin on E*TRADE, joka perii kaupankäyntikuluina 9,95€ / 0,15%. Hallinnointimaksua E*TRADE ei peri laisinkaan, kuten ei myöskään Nordnet.

Virolaisen LHV:n hinnoittelu on sama niin Suomeen, USA:n kuin Saksaan. Kaupankäyntikuluina menee 175 EEK + 0,3%. Tämän lisäksi LHV perii hallinnointikuluna vähintään 25 EEK kuukaudessa tai 0,025% salkun markkina-arvosta sen ollessa alle 500 000 EEK. Sen ylittävältä osalta kulu on 0,015% kuukaudessa. Kaikissa laskuissa olen LHV:n osalta käyttänyt kuukausikuluna 25 eestin kruunua, mikä euroiksi muutettuna tekee noin 1,60€.

Kaiken kaikkiaan vertailu osoittaa ettei yhtä ainoaa edullista välittäjää ole useille eri markkina-alueille tarjolla. Myöskään kaikki välittäjät eivät operoi kaikissa vertailun maissa. Mikäli kauppoja käy Suomen lisäksi myös Saksassa ja USA:ssa on E*TRADE hyvä vaihtoehto. Mikäli kauppaa on vähänkään enemmän muualla kuin Suomessa tulee se Nordnettiä edullisemmaksi.

Suomen ulkopuolella ei perinteisistä kivijalkapankeista ole haastajiksi. 500 euron kertasijoituksia tekevälle ne eivät ole hyvä vaihtoehto ja vielä 1000 euron kuukausisijoituksillakin kohoavat kustannukset yli kahden prosentin kuukausitasolla. Se on liikaa. Handelsbanken erottuu ryhmästä ylivoimaisesti kalleimpana kaikille markkina-alueille.

Oma ratkaisuni?

Toistaiseksi jään odottamaan Nordnetin vastinetta uudesta hinnoittelusta aiheutuneelle kohulle. Asiasta on noussut sen verran iso haloo piensijoittajien keskuudessa, että tuntuu epätodennäköiseltä etteikö Nordnet jotenkin reagoisi asiaan.

Nordnetin on syytä ottaa vähän kauppaa käyvät asiakkaansa paremmin huomioon tulevassa hinnoittelussaan. Toinen vaihtoehto selvitä asiasta kunnialla on tarjota vanhoille asiakkaille mahdollisuus jatkaa vanhan hinnaston mukaisesti ja ottaa uusi hinnoittelu käyttöön ainoastaan uusille asiakkaille.

Mikäli muutosta päätökseen ei kuitenkaan tule aion jättää sijoitukseni Nordnettiin säilytykseen. Sen lisäksi avaan uuden tilin E*TRADE:en, jota tulen jatkossa käyttämään ETF:ien ostoihin USA:ssa. Koska Nordnet tarjoaa osakkeille ilmaisen säilytyksen ja ilmaiset reaaliaikaiset kurssit ei omistuksia kannata siirtää pois. E*TRADE ei puolestaan tarjoa ilmaisia kurssitietoja, joten ostohetkellä voin kätevästi tarkistaa reaaliaikaisen kurssitiedon Nordnetin palvelusta ennen toimeksiannon tekemistä E*TRADE:ssa.

OMXH25 ETF:n osalta tulen vakavasti harkitsemaan Seligsonin Suomi -indeksirahastoon siirtymistä. ETF:ää en tule myymään turhien verojen välttämiseksi, mutta tulen harkitsemaan, että tulevaisuudessa tekisin ostot indeksirahastoon ETF:än sijaan.

Lopuksi muistuttaisin, että jokaisen kannattaa tarkistaa välittäjältä oma kustannustasonsa, eikä luottaa sokeasti vertailun tuloksiin. Jokaisen sijoittajan kaupankäyntiaktiviteetti, kauppojen, sekä portfolion koko poikkeavat toisistaan ja näillä on vaikutuksia vertailun tuloksiin. Vertailussa mukana olevat hinnat voivat olla myös virheellisia, sillä minäkin olen vain ihminen.

Päivitys 10.4.2010 klo 20:50: Lisätty suurimmat suomalaiset kivijalkapankit vertailuun.

Päivitys 11.4.2010 klo 19:40: Lisätty linkki koostamaani excel tiedostoon osakevälittäjistä.

Päivitys 12.4.2010 klo 17:56: Korjattu Sampo Pankin hinnat vertailussa ja päivitetty excel tiedosto.

Päivitys 13.6.2010 klo 20:22: Korjattu Interactive Brokersin kulut Saksan kaupankäynnin osalta.