Mennyt vuosi 2010 ja tulevaisuus

Näin vuoden vaihduttua uuteen on hyvä muistella mennyttä ajanjaksoa kuten perinteisiin kuuluu ja samalla katsoa mitä tulevaisuus tuo tullessaan. Kokonaisuutena vuosi 2010 oli hyvä ja siitä jäi itselle monta lämmintä muistoa. Olen ohessa palastellut menneen vuoden kolmeen itselleni olennaiseen kokonaisuuteen: sijoitukset, blogi ja oma elämä. Niiden lisäksi katson mitä vuosi 2011 minulle näillä näkymin tuo.

Sijoitukset

(Sijoitussalkku vuoden 2010 lopussa)

Vaikka monet sijoitusammattilaiset arvailivat vuoden 2010 tuovan tupladipin ja kurssien korjaavan alaspäin kovan vuoden 2009 nousun jälkeen, niin toisin kävi. Vuosi 2010 toi kaikesta huolimatta keskimäärin hyvän tuoton osakesijoittajalle. Oma sijoitussalkkuni lihoi vuoden aikana 34.491 eurosta 60.274 euroon eli kokonaista 25.783 euroa.

(Sijoituspääoman määrän kehitys kuukausitasolla joulukuusta 2008 alkaen)

Pääoma kehittyi vuoden aikana varsin stabiilisti. Matkan varrelle sattui vain muutama notkahdus milloin uusi lisätty pääoma ei riittänyt paikkaamaan hetkellistä kurssinotkahdusta. Näistä notkahduksista toipuminen oli ripeää ja seuraavana kuukautena pääoma olikin aina jo tippumista edeltävää kuukautta korkeammalla.

Uutta pääomaa ehdin vuoden aikana lisätä yhteensä 15.515,51 euron edestä. Se tekee keskimäärin 1.292,96 euroa kuukaudessa, mikä on selvästi alkuperäistä 500 euron kuukausitavoitetta enemmän. Melkein kolme kertaa tavoittelemaani paremmin!

(Sijoitusten toteutuneet vuosituotot)

Sijoitukset tuottivat tänä vuonna 20,53%. Tuoton olen laskenut yksinkertaisesti lisäämällä edellisen vuoden saldoon tänä vuonna tekemäni pääoman lisäykset ja jakamalla vuoden lopun pääoman kyseisellä summalla. Tuotonlaskennassa olen huomioinut kaikki kulut (välityskulut, hallinnointipalkkiot jne).

Satelliittisijoitukset toivat salkkuun hakemaani alphaa ja vielä erittäin runsaasti. Satelliittisijoitukset tuottivat kaikkien kulujen jälkeen 24,35%, mikä on selvästi indeksoitua ydintä paremmin. Kun lisäksi vielä huomioi, että keskimääräisen satelliittisijoituksen ikä on noin neljä kuukautta on ylituotto dramaattinen!

Osinkoa tuli tänä vuonna 835,17€ eli noin 1,4% sijoitetusta pääomasta. Koska paino on ollut enimmäkseen kehittyvien maiden ETF:ssä on osinkotuotto ollut kehno. Toisaalta en ole sijoituksillani myöskään hakenut korkeaa osinkotuottoa.

Kaupankäyntikuluja kertyi yhteensä 185,91€. Indeksoidun ytimen osuus tästä on 66,10€ ja satelliittisijoitusten 119,81€. Kaupankäyntikulut ovat siis hyvin kurissa.

(Sijoitussuunnitelmani mukainen ennustettu ja toteutunut pääoman kehitys)

Toteutuneen kehityksen suhteen olen nyt selvästi laatimaani sijoitussuunnitelmaa edellä. Pääoman määrän suhteen liikun nyt vuoden 2014 tavoitteen puolivälin tienoilla. Olen siis suunnitelmasta 3,5 vuotta edellä. Tämä on hyvä asia! Suurempi panostus alkupäässä tuo suurimmat hyödyt myöhemmin, kun korkoa korolle ilmiö alkaa tosissaan jauhamaan tuottoa.

(Best-case skenarion summat)

Ilahduttavaa on, että olen myös edellä laatimaani best-case skenariota, josta kerroin Taloudellisesti riippumaton 5,5 vuodessa? -kirjoituksessa. Se mitä nyt myös tulevaisuudestani tiedän, niin tämä skenario on muuttumassa kaikkein realistisimmaksi vaihtoehdoksi johtuen ensi vuonna tulevasta suhteellisen suuresta "pääomaruiskeesta".

Blogi

(Blogin lukijamäärän kehitys kuukausitasolla vuonna 2010)

Ensimmäistä kertaa paljastan nyt myös hieman tarkempia tietoja blogista. Harhaiset jorinani näyttävät kiinnostavan ainakin satunnaisia sivulle eksyneitä ihmisiä, sillä lukijamäärä on kehittynyt tasaisesti koko blogin olemassaolon ajan. Viime vuonna lukijamäärät jatkoivat kasvua ja tällä hetkellä blogilla on noin 25.000 lukijaa kuukaudessa. Vuoden aikana blogissa oli hieman yli 200.000 kävijää. Blogi sai myös näkyvyyttä ensimmäistä kertaa perinteisessä talousmediassa, kun Talouselämä-lehti teki minusta puolentoista sivun kokoisen haastattelun.

Viisi luetuinta juttua vuoden aikana oli:

Mies blogin takana (7206 lukukertaa)

Tämä on itselleni pienoinen yllätys, että eniten blogin lukijoita kiinnostaa oma taustani. En ole julkisuuden henkilö eikä se ole tavoite, joten tieto on hieman hämmentävä. Toivon, että myös lukijat muistavat saman asian.

Reilu 50.000 euron tili markkinahäiriöllä! (6161 lukukertaa)

Toukokuussa tapahtuneen flash crashin yhteydessä onnistuin ostamaan iShares Russell 3000 ETF:ää 1000 kappaletta kahden dollarin hintaan. Kyseistä ETF:ää noteerattiin tuohon aikaan vajaan 70 dollarin hinnalla. Ilo jäi kuitenkin lyhytaikaiseksi, kun SEC päätti perua kaikki kaupat, jossa hinta erosi yli 60% romahdusta edeltävältä tasolta. 60% raja oli täysin hatusta vedetty eivätkä myöhemmin tehdyt tutkimukset paljastaneet tapahtumalle mitään yksittäistä syytä eikä järjestelmistä vikaa. Tapahtuma johti rapakon toisella puolella circuit breakereiden käyttöönottoon, joilla kaupankäynti nykyisin keskeytetään hetkeksi, kun hinnoissa tapahtuu lyhyen ajan sisällä suuria muutoksia. Tapahtuma oli minulle hyvä muistutus siitä etteivät markkinat ole niin rationaalisia kuin monet haluaisivat uskoa.

Ajankohtainen osakevälittäjien vertailu (6158 lukukertaa)
Nordnetin keväinen ilmoitus välityshintojen roimasta korotuksesta sai minut vertailemaan muita mahdollisia välittäjiä. Sen tuloksena laadin vertailun auttamaan muita piensijoittajia, jotka tuskailivat saman ongelman parissa. Pidin tuolloin itselleni parhaimpana vaihtoehtona E*TRADE:a, mutta päädyin myöhemmin kuitenkin Lynxin ja Nordnetdirekt:n (entinen Aktiedirekt) asiakkaaksi.

Nordnet muuttaa hinnoitteluaan (4824 lukukertaa)
Tyrmistyneenä Nordnetin 125%:n hinnankorotuksesta purin hämmästystäni tähän kirjoitukseen. Se ei kuitenkaan muuttanut asiaa. Hinnat ovat pysyneet samana. Harmi.

Johdatus ETF:iin Osa 1: Perusteet (4716 lukukertaa)
Tämä oli iloinen yllätys! Pidän ETF:iä ja indeksirahastoja parhaimpana sijoitusmuotona yhdeksälle sijoittajalle kymmenestä. Kiinnostus näitä tuotteita kohtaan on yksi syy miksi tämä blogi alunperin syntyi. Mitä suurempi joukko löytää itsensä näiden sijoitusmuotojen pariin sen parempi. Kirjoitus itsessään on vuodelta 2009.

Mietin myös yhdessä vaiheessa koko blogin lopettamista ja pidinkin noin kuukauden mittaisen tauon. "Turnausväsymystä" on ilmennyt myös sen jälkeen, joten aion myös tulevaisuudessa ottaa kirjoittamisen suhteen rauhallisemmin. Sisimmässäni kuitenkin tunnen, että minulla on yhä paljon mistä haluaisin muille kertoa ja kirjoittaa - asioita, joita ei ole liiemmälti muualla käsitelty, eikä varsinkaan selvällä suomen kielellä. En ole vielä antanut kaikkea itsestäni. En lähellekään.

Oma elämä

Muilla elämänalueilla vuosi 2010 oli myös mielenkiintoinen ja tapahtumarikas. Kaikkein suurin muutos itselleni tapahtui luonnollisesti heinäkuussa, kun sain lapsen. Lapsi tuo aina tullessaan elämänmuutoksen ja niin myös tässä tapauksessa. Muutos on vielä kesken ja mahtaneeko tuo koskaan päättyäkään. Jotkut taitavat kutsua sitä elämäksi ;)

Keväällä astelin pitkäaikaisen tyttöystäväni kanssa avioliittoon ja teimme häämatkan Pariisiin. Mihinkään kaukokohteeseen emme halunneet lähteä, sillä raskaus oli tässä vaiheessa jo loppusuoralla. Mikään hätäinen päätös avioliittoon meno ei ollut. Sitä pohjusti yli 10 vuoden mittainen kihlaus. Harkinta-aika oli siis vähintään riittävä.

Lapsi toi mukanaan uusia rahareikiä - jo ennen syntymää. Perheeseen hankittiin toinen auto, jotta vaimo pääsee asioille lapsen kanssa minun ollessa töissä. Asumme haja-asutusalueella, eikä julkisia kulkuvälineitä ole. Lasta varten piti myös hankkia jos jonkinmoista härveliä: lastenvaunut, sitteri, leluja, kirjoja, sairasvakuutus, pinnasänky, kylpyamme, rasvoja, pyyhkeitä, vaatteita ja niin edelleen. Listaa voisi jatkaa vaikka kuinka. Syksyllä vuorostaan innostuimme sisustamaan olohuonetta uusiksi. Kaikista kuluista huolimatta pystyin säästämään sijoituksiin enemmän kuin edellisenä vuonna (15515€ vs. 13151€). Pidän tätä siksi erittäin hyvänä suorituksena!

Kesän aikana perustimme kiinteistön ympärille muutama sata neliötä lisää nurmikkoa. Asia, joka on itselleni muistelun arvoinen.

Aloittamieni rahoituksen opintojen suhteen tuli yksi virstanpylväs saavutettua, kun sain sivuainekokonaisuuden opiskeltua kasaan. Näillä näkymin en opintoja tästä jatka, sillä lapsen tulon myötä käytettävissä oleva aika on yhä niukemmassa. Jo pelkästään sivutoiminen opiskelu normaalin työpäivän päälle ilman ylimääräisiä aikareikiä on kohtuullisen kuluttavaa. Pidän myös kyseenalaisena sitä saisinko opintojen jatkamisesta riittävää lisäarvoa.

Sivuansioissa tapahtui huomattava parannus vuoden loppupuolella, kun sain pienillä muutoksilla yhden kehittämäni internetpalvelun mainostulot selvään nousuun. Uskomatonta kuinka pienillä muutoksilla voi olla niin suuria vaikutuksia. Palvelun tulevaisuus näyttää nyt selvästi paremmalta kuin vielä esimerkiksi vuosi sitten. Myös muiden ansaintalogiikoiden käyttö näyttää palvelun kohdalla paremmalta. En puhu tässä yhteydessä tästä blogista, jonka tulot ovat merkityksettömät.

Saiturin kanssa saimme keväällä Suomen tietokirjailijat ry:n taiteilija-apurahat esikoistietokirjan kirjoittamiseksi. Kirjaprojekti etenee omalla painollaan ja näillä näkymin tästä on uutta kerrottavaa alkuvuodesta. Ihan positiivista sellaista.

Loppuvuonna keskityin blogin ulkopuolella käyttämäni satelliittisijoitusstrategian tuotteistamiseen. Kontaktoin muutamia tahoja ja yhden kanssa pääsimme neuvotteluissa niin pitkälle, että minulle tarjottiin mahdollisuutta tuotteistaa se. Liikkeelle olisi kuitenkin tarvinnut lähteä täysin nollasta ja tehdä paljon työtä markkinoinnin, myynnin jne. suhteen. Koska tuotteesta ei aluksi olisi elättämään pitäisi työ tehdä sivutoimisesti. Teimme muutamia laskelmia kauanko strategian "jaloilleen pääseminen" veisi. Lopuksi tein itselleni hyvin vaikean päätöksen ja kieltäydyin tarjotusta mahdollisuudesta. Olisin saavuttanut yhden unelman, mutta hinta olisi mahdollisesti ollut liian suuri. Iso osa vapaa-ajastani olisi palanut tämän läpiviemiseen useaksi vuodeksi. Laitoin perheen ja vapaa-ajan unelman edelle. Ehkä toteutan tämän vielä myöhemmin. Juuri nyt aika ja tarjottu mahdollisuuden kokonaisuus eivät kohdanneet. Siinä sivussa opin kuitenkin paljon miten ammattilaiset asioita hoitavat. Samalla vahvistui myös usko itseensä ja osaamiseen.

Vuosi 2011

Vuosi 2011 on suurten muutosten vuosi. Tein joulukuussa päätöksen, jolla on vielä kauaskantoisia vaikutuksia. Otin harkitun riskin. Parhaimmillaan tämä tarkoittaa merkittävää positiivista vaikutusta käytettävissä olevien sijoituspääomien suhteen. Huonoimmillaan sitä, että joudun tulevina vuosina "syömään kuormasta". Joka tapauksessa tämä tulee tarkoittamaan sitä, että kevättalvella tulen saamaan merkittävän kokoisen rahallisen suoritteen, josta ison osan siirrän suoraan sijoituksiin. Se tarkoittaa myös sitä, että tänä vuonna hallinnoimani sijoitusten arvo heilahtaa kuusinumeroiseksi ellei suuria yllätyksiä ilmene.

Kuten aiemmin kuukausikatsausten yhteydessä kerroin olen poistanut sijoitussalkkuni euromääräisen seurannan vuoden vaihduttua. Yläpalkissa ollut Portfolio-linkki on nyt historiaa ja sen sijaan sinne on ilmestynyt uusi Sijoitusten tuotto-linkki. Sijoitusten tuotto sivulla on graafi, joka seuraa sijoitusteni kehittymistä. Graafi päivittyy automaattisesti joka arkipäivä ja tuoton laskennassa käytän TWR:ää (Time Weighted Return). Euromääräinen seuranta ei enää palvele itseäni vaikka se konkreettisempana onkin parempi tsemppausmotivaattori monelle lukijalle. Salkun paisuminen merkittävämpiin määriin aiheuttaa kuitenkin sellaisia sivuvaikutuksia, että haluan tässä vaiheessa siirtyä pois julkisesta euromääräisestä salkun levittelystä.

Iso muutos sijoituksiin on helmi-maaliskuulle ajoittuva sijoitusstrategiani uudistaminen. Siirryn kokonaan pois nykyisestä ydin-satelliitti mallista. Puran salkun indeksoinnin ja siirrän painopisteen kokonaan nykyiseen satelliittistrategiaan. Se antaa testauksen perusteella paremmat tuotot, mutta tekee sen kuitenkin pienemmällä riskillä. Aina sekään ei tuota paremmin kuin markkinat, mutta näyttäisi kykenevän siihen isomman osan ajasta. Väliin voi mahtua useita alituottoisia vuosia. Olen tutkinut menetelmää syvällisesti ja ymmärrän sen hyvät ja huonot puolet. Täydellinen sekään ei ole ja siksi tulee ymmärtää miksi se toimii kuten toimii.

Henkilökohtaisesti oma tutkimustyö ylituottojen hakemisen suhteen on viemässä mielenkiintoisille poluille. Olen saanut vahvistusta sille näkemykselle, että tätä peliä (jos näin voi sanoa) ei voiteta pelaamalla isojen poikien säännöillä. Se voitetaan analysoimalla heidän säännöt ja käyttämällä juuri niitä hyväksi. Sääntöjä, jotka he ovat itse kirjoittaneet. Tämä siis näin piensijoittajan näkövinkkelistä. Instituutiot ja ammattisijoittajat muodostavat suurimman osan pörssin kaupoista. Kun heitä rajoittavat pelisäännöt tietää on niitä helppo käyttää hyödyksi. Pitää vain tietää mistä paikoista tonkia. Ne eivät ole niitä tyypillisimpiä paikkoja ja siksi ne eivät sovi kovinkaan monelle. Mutta niitä on vuosittain lukuisia ja ne ovat tuottavia. Ja siitä kakusta riittää jaettavaa monelle. Avoimeksi itselleni jää tulenko vuoden aikana vielä näitä strategioita kokeilemaan, mutta nykyinen omaehtoinen tutkimustyö vie kuitenkin sinne. Ensin minun tulee ymmärtää niitä riittävän hyvin ja kyetä itse mallintamaan teoria riittävällä tarkkuudella.

Kirjaprojektin suhteen on näillä näkymin uutta kerrottavaa ihan lähikuukausina.

Yksi asia on myös vuodesta 2011 varma. Pihamaalle tulee grillikota :)

Näihin ajatuksiin. Tervetuloa vuoteen 2011!